【研究报告内容摘要】
上周计算机板块行情回顾
上周中信计算机指数下跌 2.34%,跑赢沪深 300指数 0.07个百分点,板块成交额 2035.84亿元,较前一周环比下降 16.48%。子行业层面,自主可控涨幅最大( 1.63%),其次是云计算( 1.41%)和电力信息化( 0.59%);个股层面,涨幅前三的个股为东方通( 17.11%),东华软件( 13.25%),任子行( 13.14%);
跌幅前三的个股为聚龙股份( -19.82%),海联金汇( -16.06%),天泽信息( -12.93%)。
计算机视角解读阿里:阿里云的野望
自成立以来,阿里巴巴始终奉行“让天下没有难做的生意”这一经营宗旨, 在to b 业务领域聚焦技术赋能与应用生态的建设,数字经济基础设施提供商的角色愈加凸显。 具体来看:( 1)得益于自身业务对信息技术的强需求,阿里通过自研完成在云计算、大数据、人工智能、信息安全等领域的技术积累,并以阿里云子公司为主体,已形成了相对成熟的基础技术输出商业模式;( 2)其中,阿里云 iaas 服务是公司 to b 业务布局的基石,目前已通过早布局、重投入在国内市场独占鳌头,但考虑到当前时点我国云计算仍处于高速发展期,对于云计算厂商来说实现业务规模扩张仍是第一要务,中期维度阿里云仍将维持低价策略换取市场份额,业务或将长期处于盈亏平衡阶段。( 3)上层应用布局领域阿里云战略近期发生重大变化,从原有的全打通模式逐步走向“被集成”,除了与自身战略高度匹配的零售、金融、城市服务与管理等模块,阿里在其他领域或将放弃 saas 应用市场,以换取在更广阔应用场景的渗透。展望未来,阿里云势必会加强绑定人工智能与大数据技术,为 it 技术服务商提供基础技术服务,从而实现自身业务触角从零售、金融领域向全社会领域的扩展。
本周核心观点与投资建议
滞涨预期给市场带来一定压制,短期政策大力支持新兴技术或将带来板块热度提升。板块配置层面,一线公司的估值第三次来到极致状态,建议重点配置网络安全和医疗 it 板块,一方面板块业绩确定性高且呈现提速趋势;另一方面,由于市场流动性相对充裕且板块核心资产稀缺,信安与与医疗 it 板块的业绩与估值匹配性价比明显。本周个股建议重点关注浪潮信息、万兴科技、思创医惠、启明星辰。中期维度继续看好云计算、信息安全、医疗 it、金融 it 以及 5g、自主可控主线,建议重点关注以上景气赛道优质龙头。
风险提示: 1. 企业 it 支出持续下滑;
2. 宏观不确定性持续压制风险偏好。

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