【研究报告内容摘要】
纵观历史,美股市场在10月份的波动幅度远超其他11个月。在市场做好准备坐上过山车的预期下,十月份几大重要事件提振了投资者情绪,三大股指均逼近历史收盘最高纪录。新一轮中美高级别经贸磋商取得重要突破;美企三季度财报超市场预期;美联储如期年内第三次降息25基点;美国经济温和增长等消息增强了投资者信心。十月,美国标普500指数收涨2.04%;道琼斯工业指数收涨0.48%;纳斯达克指数收涨3.66%。
1)美联储如期宣布年内的第三次降息:幅度为25个基点,将联邦基金利率目标下调至1.50%-1.75%,符合市场预期。并且暗示暂缓货币宽松政策。
2)新一轮高级别经贸磋商无疑给一段时间以来紧张的中美经贸摩擦带来喘息的机会。这次磋商可以说是一次重要的突破。最终,中美双方在农业、知识产权、汇率、金融服务、贸易合作、技术转让以及争端解决等方面取得了实质性进展,为解决当前中美经贸摩擦迈出关键一步。
3)企业财报仍是影响股指表现的关键因素:截至目前,已有超过90%的美企披露了第三自然季度的财报,其中超过七成的美企每股收益好于预期;超过六成的美企营收好于市场预期。
4)展望十一、十二月:美联储暗示暂缓货币宽松政策,市场需要消化美联储年内大概率不再派发糖果这一事实,因此经济数据、贸易形势及财报披露等事件对市场的影响将会更直接。风险市场恐将持续波动。
风险:虽然种种利好消息提振了投资者情绪,促使美股逼近历史高位,但这并不代表投资者可以高枕无忧。十月份美联储公布的美国经济景气状况的褐皮书报告中指出:美国经济稳健扩张,但许多企业下调对前景的预估;虽然消费仍然稳健,但制造业持续下滑;贸易关系紧张和全球经济增速放缓拖累美国经济活动。投资者需时刻保持警惕。

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