养殖成本差异,2014年高饲料价格,鸡蛋生产成本在3.4-3.6元/斤,而当前饲料价格低,鸡蛋生产成本在2.8-3.0元/斤;
上涨时间及上涨持续时间不同,2014年鸡蛋价格上涨是在中秋前的需求旺季,上涨连续性好,当前鸡蛋上涨已过中秋备货高峰期;
宏观环境不同,2014年货币流动性好于当前,且经济增速预期好于当前,目前主要是猪肉减产带动食品通胀预期。
存栏变化因素市场较好确认,截止当前蛋鸡存栏同比增加了12%,并仍在增加,蛋鸡日龄结构优化,提升蛋鸡的平均产蛋率,进而增加鸡蛋产量。消费替代性研究难度大,多空双方难达成相对一致的观点.
当前及未来4季度替代需求市场预期仍将持续鸡蛋上下波动主要因素,价格下跌空头占优,市场认为替代消费只是一个噱头,不足支撑当前鸡蛋高价,而多头占优认为高猪肉价情况下,替代需求巨大。猪肉减产替代猪肉消费呈现禽肉、牛羊肉、水产,鸡蛋由于口感及特性,替代性弱于其他肉类。
鸡蛋价格及养殖利润回顾2019年鸡蛋价格除了春节后阶段性快速下跌,价格一度跌破3元/斤外,价格整体处于偏高水平,8月中旬随着国内猪肉价格暴涨叠加了中秋前备货需求,价格爆发性上涨,部分产区收购价格突破了2014年高点,中秋期间鸡蛋现货价格一度快速回落再度气温,9月18日全国均价在5.3-5.4元/斤。
高鸡蛋价格及相对较低的饲料价格,蛋鸡养殖利润处于利润高位,9月中蛋鸡养殖利润到达到30元/百羽。折算每个蛋鸡一天赚3毛钱,10万只蛋鸡一天盈利达到3万元,不算基础设施投资费用,按照当前蛋鸡育成成本18元/只,60天就可收回蛋鸡育成成本,且在当前超过6元/斤的淘汰蛋鸡价格,养殖利润极为丰厚。
丰厚养殖历史促使了养殖户不断增加蛋鸡存栏量,产业升级青年蛋鸡养殖兴起,部分蛋鸡厂直接购进青年蛋鸡直接上笼,蛋鸡更短时间即可产蛋。
2017上半年h7n9影响国内禽类存栏大幅下跌,鸡蛋迎来大牛市,进入2017年4季度养殖户迎来集中性补栏,到由于大量的老鸡需要持续淘汰,2018年蛋鸡存栏并未大幅增加。
截止8月份蛋禽存栏量已经超过了2016年存栏高峰期,较2018年同期增幅达到12%,随着大量的蛋鸡陆续进入产蛋期,鸡蛋供应量四季度较去年同期增幅超过15%。
鸡蛋高价格隐藏风险长时间高利润是当前蛋鸡养殖客观现实,存栏存在增加,四季度蛋鸡存栏有望同比增加15%甚至更高,蛋鸡日龄结构优化也是当前蛋鸡产业现实,高猪肉价格且猪肉缺口较大情况,鸡蛋消费增长明显,但需要考虑到鸡蛋产量进一步增加,鸡蛋是否能维持当前高价需要考虑问题。
当前鸡蛋养殖成本在2.8-3.0元/斤,每天一个蛋鸡可盈利0.3元/斤,目前高鸡蛋价格是否存在因盘面偏高和市场对4季度通胀预期担忧。政府合理调控物价情况,鸡蛋如果脱离基本面的上涨,将面临政策风险.
另外从客观来说今年四季度水果价格同比下降是大概率事件,四季度预计粮油价格稳定,禽类产品价格去年处于高位,四季度通胀总体可控情况,鸡蛋难持续上涨。需求增长具有不确定性,近期鸡蛋价格持续上涨已经隐含较大风险,切勿囤蛋。
