第一部分 摘要受中元节消费提振，本周猪价大幅上涨，截止8月16日，全国均价已达22.63元/公斤，较上周五上涨2.34元/公斤。其中，7月疫病形势严重的浙江、福建及华中地区涨势较强，周涨幅在3元/公斤左右；华南涨幅有所减缓在2.4元/公斤左右；南方其它地区猪价涨幅多在1-2元/公斤左右，北方猪源继续南运，带动猪价上涨1元/公斤左右；整体南方涨势较北方强，南北价差近6元/公斤左右。市场供给偏紧，屠企采购难度加大，养殖端挺价情绪高涨，且立秋后消费趋增，大猪价格高于标猪价现象增多。
目前来看，生猪存栏还将继续下滑，随着养殖利润的大幅回升，养殖户提前出栏减少，而市场不少猪肉入库，也加剧了鲜销市场猪肉供给偏紧。消费端目前非瘟疫情恐慌减弱，需求逐渐步入旺季，预计猪价、肉价均将保持良好涨势，后期关注储备肉对市场的影响。
风险提示：动物疫病 宏观风险 气象灾害等
第二部分 市场回顾
过去一周中，全国各地猪价涨幅明显扩大。数据显示，截止8月16日，东北地区生猪均价20.48元/千克，环比上周上涨6.5%，同比上涨60.2%；华北地区均价21.23元/千克，环比上涨6.17%，同比上涨52.03%；河南山东地区均价22.28元/千克，环比上涨12.78%，同比上涨60.25%，华东均价23.69元/千克，环比上涨14.4%，同比上涨63.36%；华中地区均价23.4元/千克，环比上涨20%，同比上涨67.1%；西南地区24.28元/千克，环比上涨13.97%，同比上涨68.58%；华南地区均价25.9元/千克，环比上涨13.85%，同比上涨78.9%。产区均价22.34元/千克，销区均价23.9元/千克，产销价差为1.56元，较上周下降0.44元。
第三部分 基本面信息1.上游养殖
农业农村部数据显示，7 月份，我国 400 个监测县能繁母猪存栏同比下降 31.9%（上月为－26.7%），环比下降 8.9%（上月为－5%）；生猪存栏同比下降 32.2%（上月为－25.8%），环比下降 9.4%（上月为－5.1%）。7 月份，能繁母猪与生猪存栏同比和环比降幅均较6 月扩大，按照生猪的生产规律，从母猪怀孕、仔猪出生，到育肥猪出栏大约需要10 个月的时间，自去年10 月份生猪基础产能下降，导致今年6、7 月份开始，生猪供应减少问题显现，目前缺口持续扩大，而需求现暖，猪价便开始大幅上涨，8 月16 日，主要产区均价为22.34 元/千克，较7 月同期上涨了17.26%。秋冬季为猪肉消费旺季，预计后期供需关系将进一步趋紧，猪价有望继续破新高。
本周，仔猪均价46.06元/千克，较上周涨4.23%；能繁母猪均价41.0元/公斤，较上周涨1.99%。随着疫情逐步趋稳，疫情对能繁母猪的冲击有望减弱。国家发改委表示，目前出台了财政、金融和土地等多项扶持政策，重点支持种猪场、规模养殖场恢复和扩大产能，同时积极引导肉鸡等养殖行业扩大生产，增加替代品供应。
出栏情况
全国畜牧业监测预警信息显示，第33周，生猪均价20.92元/公斤，较上周涨8.9%，涨幅扩大，远超2016年年中的历史高点18.62元。全国多数地区生猪供应偏紧的态势延续，猪价涨势较快，养殖端惜售挺价情绪浓重，短期出栏情况仍较差。
养殖利润
本周，生猪养殖利润涨幅进一步扩大。据测算，截止8月16日当周，全国自繁自养头均利润935.6元，较上周上涨188.1元，育肥养殖头均利润594.7元，较上周上涨160.05元。由于外购仔猪成本的大幅提升，外购养殖盈利持续低于自繁自养盈利。
当周，出售仔猪毛利461.79元/头，较上周上涨34.47元，猪苗供应数量整体有限，出售仔猪毛利持续维持在高位水平。总体来看，当前补栏仍有不少限制，但随着疫情恐慌情绪减弱，且相关疫苗的研制工作持续推进，补栏积极性尤其是规模养殖逐渐提升。
2.屠宰消费
全国畜牧业监测预警信息显示，周内猪肉价格继续上涨，截至本周，全国猪肉价格32.44元/千克，较上周上涨7.78%，本周猪肉价格涨幅继续落后于生猪价格涨幅，毛白价差有所扩大，由上周的5.96元扩大至6.54元。屠宰利润逐步抬升。不过，目前屠企采购困难，屠企在抬高肉价后或再次压价刺激出栏，短期来看低价区猪价或仍有上涨空间，高价区或有企稳回调的风险。
从全国范围看，2月以来全国猪肉成交量较去年同期有明显下滑，且4月以来白条成交逐月下降。从近期白条成交的高频数据来看，销区需求整体开始有恢复迹象，但并不稳定，总体较前期有所好转。立秋已过，天气渐凉，重点关注后期市场需求能否持续走暖。
第四部分 综合分析目前，全国生猪均价已超过2016年同期水平，创近几年同期新高。然而，众多迹象显示，后期猪价或将继续攀高。存栏缺口扩大已是事实，当前市场上虽然给出了足够的养殖利润，但疫情影响下，补栏仍然在很大程度上受到制约，就当前疫情的扩散情况来看，产能实质性的恢复仍较遥远。目前来看，生猪存栏还将继续下滑，随着养殖利润的大幅回升，养殖户提前出栏减少，而市场不少猪肉入库，也加剧了鲜销市场猪肉供给偏紧。消费端目前非瘟疫情恐慌减弱，需求逐渐步入旺季，预计猪价、肉价均将保持良好涨势，后期关注储备肉对市场的影响。
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