猪价飞起来后，养猪企业也跟着纷纷起飞。做饲料的企业一看，你这养猪可比我做饲料赚的多啊，于是一干也想飞的饲料企业纷纷加入养猪大队。金新农忙着盖猪舍产猪仔；新希望忙着喊“2020干掉温氏股份”的口号；傲农生物也给自己定了一个小目标，3年内生猪出栏300万头。
一、猪价上涨，饲料企业“跑马圈地”为养猪生猪养殖行业的周期性表现为“供给不足——猪价上涨——养殖规模扩大——供给过剩——猪价下跌——养殖规模缩减——供给不足”的循环。而本次猪价上升势头如此猛烈原因有三：
第一，2018年非洲猪瘟导致养猪行业被动去产能化，大量散户养殖者被清洗出局。各大养殖企业亏损严重，雏鹰农牧甚至出现“饿死猪”事件。如今生猪供给严重不足。这是现在猪价居高不下的主要原因。
第二，2017年环保政策清洗了大批不合规的养殖企业，多以散户养殖者为主。现在虽然政策开始鼓励养猪，但他们还处于观望阶段，一方面是之前栽过跟头不敢冒然出手；另一方面我国目前还没有能够有效克制非洲猪瘟的疫苗，他们害怕养了猪再得了猪瘟得不偿失。
第三，大家也都看到了现在的猪肉上涨速度。面对越来越贵的猪肉，养猪的乐的要命。特别是中秋佳节将至，他们希望猪肉能够继续上涨。很多养猪的纷纷压猪不出货，想等到行情再更高的时候出货。不仅能把去年的钱赚回来，这是想把明年的钱也一块赚了。
猪饲料行业，那就是“看猪吃饭”。养猪的多，那饲料就好卖。没有养猪的饲料就卖不动。这样来说做饲料的企业就很被动。于是它们就想，与其等你们养猪，我为啥不自己养点。于是它们的业务中或多或少多会涉及到一些养猪业务。随着猪价的上涨，它们都想要把这块业务做大。
新希望、傲农生物、金新农三个做饲料的为了养猪可谓是各显神通。
新希望8月31号发布公告，在甘肃兰州投资新建年出栏250万头商品猪聚落项目；同日傲农生物发布公告，拟与江西龙琴开展合作，由江西龙琴在江西省抚州市投资建设5000头母猪自繁自养年出栏约12万头育肥猪项目，建成后租赁给傲农生物用于生猪养殖；金新农3月份引进1.74万头种猪等着9月份下崽。
二、新希望、傲农生物、金新农财务质量对比从饲料业务和养猪业务毛利率来看。三家养猪的毛利率都高于做饲料的毛利率，养猪明显更赚钱，难怪它们都纷纷参入到养猪大队中。新希望饲料业务销售疲软，毛利率仅有7.3%，在三家中处于最低。而养猪业务毛利率达到19.04%，在三家中处于最高，看来是新希望的猪更有市场竞争力。
从股东收益角度来看。新希望、傲农生物、金新农2019年上半年净资产收益率分别是7.57%，1.67%和0.16%。明显三家中，新希望能给股东带来最大收益。受到行业景气度的影响，三家净资产收益率都呈现下降趋势，但新希望下降趋势最缓，代表新希望股东回报更稳定。
从企业资产负债率和风险角度来看。2019年上半年新希望，傲农生物、金新农资产负债率分别是44.67%、72.08%、49.43%，明显新希望资产负债率最低，且近几年新希望的资产负债率始终低于其余两家。当初雏鹰农牧就是因为过高的资产负债率，过高的杠杆，伴随着国家去杠杆政策，导致雏鹰农牧资金链断裂，以退市收场。所以新希望的投资风险最低。
三、总结猪肉价高，各大企业都想赚猪肉的钱。但是养猪需要时间，从建厂到产崽到育肥怎么也得1年半吧。想要赶上这波猪肉热还是挺难的。新希望、傲农生物和金新农三个做饲料的也来凑热闹养猪。新希望作为国内饲料企业的扛把子，其规模、资金都占有优势，不管是养猪毛利率、整体股东回报还是企业风险，都要优于其他两家。新希望“2022年干掉温室”的口号确实有魄力，但咱吹过的牛逼得努力实现啊。
文末划重点。“小北读财报，带你选白马。”