回顾2019年开年至今的动力煤价格走势，可以发现以下几个特点：其一，下游需求市场整体呈现平淡冷清、波澜不惊的场面，盘面看空氛围较重，因此2019年开年至今的这三轮煤价上涨均是在消息刺激下的短期走强态势，且一、二轮的回调基本回吐了前期涨幅。同时，比较动力煤期货1905合约和1909合约，1909合约明显弱于1905合约。
其二，从月度和年度周期来看，2019年动力煤价格重心环比2018年仍处下行通道中。
其三，往年煤价走势是期货引导现货，而今年的行情特点是期货锚定现货。2016年-2018年，每当出现政策、天气的变化后，动力煤期货盘面表现得非常敏感，经常提前走出大起大落、大开大阖的行情；而2019年的动力煤期货价格走势明显钝化，对政策、天气和供需的反应开始迟钝，由原来的反应过度到现在的反应轻度。每一轮的上涨都是在期现回归，基差修复接近零轴后即戛然而止，这显示资本市场做多动力煤的热情在退却，商品市场资金在退潮。
在对2019年动力煤期货价格走势产生扰动的因素中，金融资本的影响在弱化，产业资本的影响将增强，这也是四个月来动力煤期价在小周期震荡反弹，而长周期价格重心依然下移的原因所在。因此，根据以上对今年动力煤期价走势特点的分析，可判断530-630元/吨区间将是2019年大部分时间的煤价运行区间，其振幅较2018年有所收窄，价格重心较2018年有所下移。
.从废钢的需求来看，主要分为转炉和电炉两方面，其中转炉废钢单耗在2017年由于高炉限产导致铁水不足的原因有较为明显的提升，从前期60-80kg/t提升至120kg/t，2018年再次提升至150kg/t;而电炉废钢单耗从2014年开始重新回升至600kg/t以上，2018年在660kg/t左右，预计2019年在高炉产能利用率高于去年同期情况下，废钢对铁水的替代将减弱，转炉单耗出现小幅回落，而电炉单耗仍将维持。
❒.废钢供需平衡表来看，预计2019年由于转炉废钢单耗的回落会加剧废钢过剩局面。未来随着新电炉产能的投放及废钢资源的增长，我国废钢行业发展将迎来供需双增的局面。
❒.将废钢研究落地到螺纹供给端，截止2018年底我国电炉螺纹产能在6500-6900万吨左右，年化产量大概在4600万吨左右，占螺纹总产量大概20%以上。因此电炉螺纹成本是螺纹价格下行中的重要支撑，若将2250元/吨的中枢价格作为废钢支撑，则电炉螺纹的成本支撑在大概在3700元/吨左右，按谷电继续压缩估计可在3600元/吨左右，再考虑200元/吨的亏损幅度，即现货螺纹在3400元/吨存在较强支撑。
手机访问更方便 扫一扫手机查看 微官网和产品信息