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外汇期货和指数期货：

我们平时所说的外汇期货也叫外汇（现货）按金交易，是投资者与银行之间发生的现汇交易。所谓行情，其实是各个“报价行”之间报出的价：分买进价和卖出价；当投资者“买进”的时候、银行就对应地“卖出”。直接和银行交易只存在买卖差价（一般为5—7个点，10个点也很正常；行情变化特别快的时候也可能为30—50个点）、而没有手续费，此外还可能涉及“息差”——即投资者买卖币种之间存款利息的差额。

举例：某甲在2001年11月末看好美圆兑日圆的汇率，于是抛日圆买美圆（即使投资者手头持有的就是美圆也可以这样操作，因为“投资者手头持有的美圆”只是保证金而已）；假设在124抛日圆买美圆合20万美圆的规模，在134时再把日圆买回来，相当于赢利200万日圆——折人民币12万元。正常情况下所需要的投资额为5万元人民币的等值外币。（其间所需的时间约为3--6个月）

参与期货交易的几个步骤

1、开户：其过程与股票开户的程序是一样的；

2、注资：一般准备“最小单位”所需要的10倍以上的资金为宜。比如“最小单位”需要3000元，那么就准备30000元吧。

3、了解和熟悉各种交易制度以及相关术语。

4、学会并熟练掌握如何计算浮动盈亏。

交易手续费是如何收的？

开仓时收一半，平仓时收一半。各个交易所或品种之间的标准不一，大约相当于2、3个点的值。

期货合约里的 “2月”、“8月”是指什么？

指的是合约截止月份，也叫交割月份。

关于“套利”：

比如某甲在13700元买进R308（即2003年8月交割的天然胶合约）、计划在R311上抛出，假如要在同一时间完成、二者之间的价差（也叫基差）必须大到什么程度才有利可图呢？这里涉及这样一些费用：

从事套利在期货市场上投入保证金的利息支出；

购买天然胶的货款所占用资金的利息支出；

8--11月的仓储费用；

增值税：（卖价-买价）X 0.17；

假设以上项目内容合计为350元，就意味着当在同一时间R308为13700元/吨、R311为14050元/吨 以上时，理论上同时买R308卖R311是稳赚不赔的。

如果你还不急于“兑现”，这期间只要假设R312比R311高出一定的价位、都可以在平掉原来持有的R311合约的同时、转抛R312。

再介绍一个极端的例子（这是我在1996年底为国家储备局设计的套利方案）：

储备局常年要囤积一定数量的天然胶，假如想通过期货市场从事套利，在同一时间不同合约之间的价差呈什么样的比价时其才会有利可图呢？

首先是“近”高“远”低，其次是操作行为上的先抛后买。这里涉及这样一些费用：

从事套利在期货市场投入保证金的利息支出；

因卖出天然胶所回笼资金的利息收入；

套利期间所节省的仓储费用；

消息面：

　　昨日鸡蛋期货跳空高开，日内大涨。截至收盘，鸡蛋期货主力1709合约报收3956元/500千克，日内上涨3.61%。从4月份开始，鸡蛋期货进入了连续下跌通道，3月28日至5月31日，鸡蛋期货累计跌幅超过22%。但6月迎来反转，6月1日迄今鸡蛋期货主力累计上涨超过15%。都城国际期货：如何炒期货？

　　分析认为，现货市场上贸易商开始囤货和抢货，市场多头信心大幅提振。但6月以来鸡蛋期价已经明显反映了此现象，短期继续上涨空间有限。

　　供应明显收缩

　　从现货贸易来看，近期鸡蛋贸易形势出现明显好转，目前收货较难，部分地区贸易商出现抢货行为，养殖户亦出现惜售情况；走货方面也有所加快、贸易商和养殖户库存也很少。

　　具体来看，据芝华数据鸡蛋分析师杨晓蕾介绍，广东市场方面，最新一周广东到车数量较上月同期到车数量减少，总到车数为383台，整体到车数量环比上月同期大幅减少111台，下游需求有好转，广东蛋价上涨。湖北市场方面，贸易商库存由前期的每周10万多件到目前每周1万多件，库存量也出现大幅减少。

　　前期在供应过剩的基本面格局下，鸡蛋期价一路下跌。但蛋鸡养殖产业周期短，供需结构改善速度较快。受养殖盈利持续亏损影响，目前市场上已经出现大量淘汰老鸡的现象。芝华数据统计显示，5月份最新淘汰量为1.3亿只，较前期大幅增加57%，淘汰鸡价格亦出现大幅下跌，湖北浠水最低跌至1.2元/斤。目前最新2017年5月在产蛋鸡存栏量为10.68亿只，较4月减少5.87%，同比去年减少14.50%。都城国际期货：如何炒期货？