庞春也表示,机构更关注科创板企业上市对其参股公司的业绩贡献以及对所属行业的估值提振,尤其是对相关龙头的影响。在此背景下,优选业绩高增长的细分龙头,更容易形成“戴维斯双击”,如果这类公司还参股了科创板企业,那大概率将是机构重点关注的标的。
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在江苏北人的竞争对手当中,除了部分企业已经被三丰智能(300276.SZ)、哈工智能(000584.SZ)、华昌达(300278.SZ)、科大智能(300222.SZ)等企业收购以外,能够对标江苏北人的主要上市公司,其实就是克来机电和天永智能。
跟江苏北人的相似之处还在于,这两家企业的主要客户也是来自汽车产业,其中,克来机电主要从事汽车电子和内饰类自动化装配生产线集成;天永智能主要从事汽车发动机动力总成自动化装配线集成。
克来机电2018年度实现净利润6516万元,扣非后净利润为6126万元;天永智能 2017 年度实现净利润约6200万元。这两家公司的净利润均高于江苏北人(2018年实现扣非净利润4565万元)。克来机电和天永智能分别于2017年3月14日和2018年1月22日在上交所主板上市。
克来机电是柔性自动化装备与工业机器人系统应用供应商,致力于现代机电智能装备、工业机器人系统集成的研究、开发、制造。公司的产品可分为柔性自动化生产线与工业机器人系统应用两大类。公司于 2018年收购了上海众源燃油分配器制造有限公司100%的股权,通过上市和收购提升了资金实力和业务规模。
克来机电2018年年报显示,虽然扣非后净利润仅仅为江苏北人的1.35倍,但研发费用达到了3101.5万元,其中工资薪酬占2259.57万元,都远超过江苏北人的两倍水平。2018年,克来机电营业收入为5.83亿元,2018年研发费用占营业收入比例达到5.32%,不仅高于2017年的4.25%,而且远高于江苏北人同期水平。
克来机电表示,公司作为自主创新型企业,在产品设计和工艺研发方面进行了大量的投入,虽然短期内形成较大的研发费用支出,对利润产生一定影响,但从长期看,取得的一系列核心工艺,有助于学习经验的快速积累,起到了降低成本、提高效率以及降低后续维护成本等作用。研究及开发费用主要用于本集团上游领域资源接替,炼油领域调整结构、提质增效升级,化工领域原料产品和产业结构调整等方面的研究开发活动。
对江苏北人及其保荐人东吴证券(601555.SH)来说,上市后如何以更大的研发投入来巩固自身竞争优势,是需要向投资者说明清楚的。