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葫芦岛期权-玛合雅咨询-期权日内交易技巧 2019-03-19 12:53:13 南京玛合雅企业管理咨询有限公司
操作逻辑
受空头回补提振以及交易商调整头寸，周三晚间美豆上扬，昨日晚间美豆01合约再次上冲，未能守住关键位置，在900附近承压回落，目前窄幅调整。时间临近月底峰会，多空双方谨慎，盘面波动停滞，连粕本周维持无趋势的状态。现货方面，上周大豆库存增加，豆粕库存小幅减少，非洲猪瘟扩散影响下游提货积极性，库存压力得不到缓解。18/19年底巴西大豆种植进度加快，估计12月下旬可开始收获，2月即可到达国内，进口大豆供应紧张担忧下降；连粕暂无利多逻辑支撑，买家继续保持观望态度，当前基差维持弱势，01合约涨幅受限。贸易商适合区间震荡操作，在g20（11.30日-12.1日会谈）之前，应当是逐步降低敞口，谨慎参与；或者利用期权替代敞口，实现利润（同步买入看涨、看跌期权，谈成与谈不成，必然是往一个方向大幅波动）。
【波罗的海航运指数惊现暴跌，巴西贴水大幅回落】玛合雅咨询豆粕早评11-15
一、信息
外盘：
1、隔夜因为大豆收获进度慢于预期，美豆收盘上涨，其中1月大豆合约收高5.25美分，报收在每蒲式耳883.5美分。
2、美国农业1部周二发布报告称，私人出口商报告对未知目的地售出276，732吨大豆，在2018/19年度交货；周三美国农业1部称，期权杠杆怎么算，民间出口商销售14.8万吨美国大豆到未知的目的，是多日来的第二次。
3、据德国汉堡的行业刊物《油世界》发布的报告显示，美国大豆消费受到中美贸易战的严重影响。2016年和2017年中国一直是美国大豆的头号进口国，分别进口了3610万吨和3170万吨大豆，平均占到美国大豆出口总量的60%。对于美国来说，如果不能恢复对中国的出口，美国大豆出口量可能较2017/18年度的5810万吨减少800到1000万吨，导致大豆期末库存增至2650到2850万吨。
4、波罗的海贸易海运交易1所干散货运价指数周二连续第十一日下跌，海岬型船运价指数录得逾10个月最1大单日百分比跌幅。整体干散货运价指数下跌61点，或5.4%，报1064点。
国内：
1、期1货市场跌势不止，买家避市观望，期权日内交易技巧，周三豆粕成交极其清淡，总成交0.916万吨，其中现货成交0.816万吨，前一交易日成交5.877万吨。
二、技术分析：
【美豆】美豆01月合约区间震荡整理，下方850，葫芦岛期权，865支撑，上方890，915压力。
【连粕】1901合约短期震荡整理，下方3020，3060支撑，上方3120，3150压力。
三、逻辑：
18/19年度美豆出口疲弱，虽然有单产下调的预期，但无法改变期末库存高企，抑制价格反弹，短期仍处于850-910区间窄幅整理，重点关注月底中美和谈走向。目前市场担忧中美贸易和谈结果，下游观望情绪浓郁，采购不积极，豆粕成交量惨淡。巴西贴水报价再度走低到215美分，对应豆粕成本3083，正好对应盘面价格。虽然我们认为01粕的下跌极限在2950-3000，但当前确实缺乏利多的驱动，跌破3100以后，多空双方谨慎，豆粕难有明确方向指引。此外在昨日豆油再次大跌之后，榨利显著恶化，阶段制约远期到港量，故远月的05，09合约或维持相对强势。
走势分析以及策略
周二05合约早盘承压回落，从日线来看，价格反弹至40均线附近，出现了滞涨的迹象；关注下方2680关键支撑位的效果，若价格能够站稳，后市有望再次试探近期高点2715；若收盘收在下方，则大概率维持弱势调整的状态。
05与09合约的价差在昨日创了新高-17后继续回落；09合约短周期15分钟图，60均线逐渐走平，价格受到压制，关注盘面2710的支撑和最终收盘形态。
由于南美天气问题导致机构预测巴西400万吨的产量下调；另外新增的100余万吨的大豆订单促使上周五美豆进一步反弹，昨日晚间继续创出新高927.6，盘面维持偏强震荡，美国政府相关部门停摆仍在持续当中，农1业部报告继续暂停发布，市场不确定性较大；重点关注中美就贸易问题的谈话结果及南美天气的变化。短期关注盘面930-940的压力。
点评：上周豆粕库存总量为123万吨，期权短线，较前一周增加9.97万吨，依旧处于高位，非洲猪瘟对需求的影响仍在，现货上涨幅度受到限制。
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