最全的PPP项目的基金模式探讨

PPP项目的融资方式
PPP项目由于投资金额规模大，投资期限长，通常会借用一些金融工具，保证项目的顺利实施。例如：银团贷款，融资租赁，工程保理贸易融资，资产证券化，基金等进行一系列结构化安排。
银团贷款
全球PPP项目融资最常用的融资工具，它是PPP项目公司通过向一家或几家银行金融机构发出委托函，通过银行间市场按相同条件组织几家甚至十几家，几十家银行参与的银团。银团贷款是项目融资中分散风险最有效的方法，同时，也是保证PPP项目融资顺利实施，保护投资者利益最好的模式。
融资租赁
集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。由于其融资与融物相结合的特点，出现问题时租赁公司可以回收、处理租赁物，因而在办理融资时对企业资信和担保的要求不高，所以非常适合中小企业融资。融资租赁属于表外融资，不体现在企业财务报表的负债项目中，不影响企业的资信状况。
工程保理
工程保理又称托收保付，PPP项目建设和运营中，销售方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商（提供保理服务的金融机构），由保理商向其提供资金融通、进口商资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。它是国际贸易中以托收、赊账方式结算货款时，销售方为了避免收汇风险而采用的一种请求第三者（保理商）承担风险责任的做法。
资产证券化
将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，以最大化提高资产的流动性。资产证券化在一些国家运用非常普遍。目前美国一半以上的住房抵押贷款、四分之三以上的汽车贷款是靠发行资产证券提供的。资产证券化是通过在资本市场和货币市场发行证券筹资的一种直接融资方式。
PPP基金
《国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见》（发改投资[2014]2724号）中明确提出：“鼓励项目公司或合作伙伴通过成立私募基金、引入战略投资者、发行债券等多种方式拓宽融资渠道”。PPP项目私募基金得到政策的支持，这与PPP项目自身的特点关系密切，PPP项目的各主体之间的关系复杂，投资规模大回收时间长，因此PPP项目需要较为灵活的融资方式。

财政部北京国家会计学院—"ppp项目全过程运营风险管控"实操研修

责任教授：高亚莉

2018年3月28-4月1日、4月24-28日、5月26-30日、6月24-28日、8月18-22日、9月15-19日、10月25-29日、11月8-12日、12月18-22日 实操提高班

2018年5月26-27日（25日报到）财务测算专题班

2018年7月28-31日（27日报到）财务融资班

地点：学院内

（注：每月均开设两期ppp，具体时间请以当月培训简章为准）

领军师资有：贾康、王守清、孙洁、高亚莉、李开孟、王盈盈、陈通、刘飞、王春萍、郑大卫等行业专家。由财政部、国家发改委PPP专家亲临授课，是国内PPP领域最权威的培训课程，顶级的师资阵容+精细化实务型课程体系，专家团队具备丰富的PPP理论与实操经验。

培训简章及具体内容安排请咨询报名负责人：李老师 15652426725 ，qq3099739887（微信同）

【主要课程体系】：

（一）新常态下PPP的政策要点与趋势（部委PPP相关领导）

（二）供给侧与PPP新论及泉州刺桐大桥、台北101大楼等最新经典案例

（三）PPP的概念、框架与实务要点及轨道交通、污水处理、教育、园区开发、策划等经典案例分享。

（四）PPP实施方案的编制要点及兴延高速、医院、污水处理、综合管廊等经典案例分享

（五）PPP项目采购文件、招标文件编制要点及医院、污水处理、片区开发等经典案例分享

（六）PPP两个论证及医院、污水处理、片区开发、综合管廊等经典案例分享

（七）PPP财政绩效评价指标体系的构建及医院、污水处理、片区开发、综合管廊等经典案例分享

（八）PPP资产证券化实务及首创股份污水处理、华夏幸福观工业园区案例分享

（九）PPP财务测算及污水处理经典案例分享

（十）PPP财务处理、税务筹划及轨道交通、污水处理经典案例分享。

（十一）资管背景下，如何破解PPP融资难及经典案例解析

（1）资管新政解读

（2）银行对PPP项目放贷的条件及审查要点（结合最新案例）

（3）资管新政下PPP项目面临得融资困境分析（结合最新案例）

（4）如何破解PPP项目融资难（结合最新案例）

2015年5月19日，国务院办公厅转发财政部、发展改革委、人民银行《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见》的通知（国办发〔2015〕42号），特别指出中央财政出资引导设立中国政府和社会资本合作融资支持基金，作为社会资本方参与项目，提高项目融资的可获得性。鼓励地方政府在承担有限损失的前提下，与具有投资管理经验的金融机构共同发起设立基金，并通过引入结构化设计，吸引更多社会资本参与。
银行、信托等传统融资方式对担保条件要求严格，由于项目涉及建设、运营及移交等多个环节，法律关系不明确，不能够满足银行所要求的质押物权属关系要明确。并且在实际操作中，银行还要求补充性的担保措施和更多的限定性条件，还会收取高额的服务费用，这样使很多很好的项目无法获得贷款。通过设立PPP基金，运用规模化及专业化的运营方式降低融资成本，可以避免传统融资方式的瓶颈。